PE投資全稱是Private Equity，即私募股權投資。私募股權投資定義分為廣義和狹義兩種，廣義的PE投資是指通過非公開形式募集資金，并對企業(yè)進行各種類型的股權投資；狹義的PE投資則是指對已經(jīng)形成一定規(guī)模，并產(chǎn)生穩(wěn)定現(xiàn)金流的成熟企業(yè)進行的私募股權投資。私募股權投資通常以基金的方式作為資金募集的載體，所以PE投資的主要參與者不僅包括被投資企業(yè)、投資者，還包括私募股權基金管理公司。

PE投資者是指具備私募股權投資成立基金的投資者，因為具有較高的投資門檻，所以絕大部分的PE投資者都是機構(gòu)投資者。

和pe投資者不同，PE投資人是從事中介服務的私募基金從業(yè)者，專門為私募股權投資基金的投資者尋找機會，為投資者提供被投資企業(yè)有關市場營銷、公共關機和數(shù)據(jù)的調(diào)查數(shù)據(jù)。要想成為一名專業(yè)的PE投資人，就需要通過私募股權基金考試，并提高自己的從業(yè)水準。

私募股權投資基金又叫做私募基金、PE投資基金，是PE投資資金募集的載體，可分為證券投資私募基金、產(chǎn)業(yè)私募基金和風險私募基金這三類?！?a href="http://www.3tjl.cn/goomai/63958.html" target="_blank">私募股權投資基金基礎知識>>】

據(jù)Maigoo金融小編了解，私募股權投資最大的特點就是私募性，這類投資的資金主要通過非公開的方式面向機構(gòu)投資者或個人募集，而且它的贖回也是通過私下與投資者協(xié)商進行的，很少會披露交易細節(jié)。

PE投資的投資對象一般是非上市的、具有潛力的企業(yè)，并且其選擇的唯一標準就是項目是否能夠帶來高額的投資匯報。

私募股權投資的期限比較長，一般一個項目可達3-5年（甚至更長），屬于中長期投資，投資的流動性比較差。

有限合伙制：采用有限合伙制形式的私募股權基金可以有效避免雙重征稅，還具有設立門檻低、設立程序簡便、內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)精簡靈活、決策程序高效、利益分配機制靈活等特點。

信托制：信托型私募基金是指通過信托計劃進行股權投資的一種方式，它的運營成本比較低、信托財產(chǎn)具有獨立性，還有一系列法律法規(guī)的保障。

公司制：公司型私募基金是指按照《公司法》的規(guī)定組建投資公司，由特定投資者認繳出資成為公司股東形式的私募基金。它的優(yōu)點是投資者的權利和義務十分明確，但是這種形式的PE投資運營成本較高，退出程序也比較繁瑣，而且還涉及多重征稅的問題。

增資擴股投資方式：增資擴股就是公司新發(fā)行一部分股份，將這部分新發(fā)行的股份出售給新股東或者原股東，這樣的結(jié)果將導致公司股份總數(shù)的增加。

股權轉(zhuǎn)讓投資方式：股權轉(zhuǎn)讓是指公司股東將自己的股份讓渡給他人，使他人成為公司股東的民事行為。

其他投資方式：除了上述兩種投資模式外，還可以兩者并用，與債券投資并用，實物和現(xiàn)金出資設立目標企業(yè)的模式。

創(chuàng)業(yè)風險投資(Venture Capital)：創(chuàng)業(yè)風險投資主要投資技術創(chuàng)新項目和科技型初創(chuàng)企業(yè)，它的風險性非常大，但是投資利潤也是十分可觀的，只要有一個成功，就能彌補其他項目的損失。

成長資本(Development Capital)：成長期投資針對的是已經(jīng)過了初創(chuàng)期發(fā)展至成長期的企業(yè)，具有可控的風險和可觀的回報，是私募股權投資中占比比較大的一部分。

并購資本(Buyout Capital)：并購資本主要專注于并購目標企業(yè)，所以它涉及的資金規(guī)模比較大，主要由私募股權投資機構(gòu)操作。

夾層投資(Mezzanine Capital)：夾層投資的目標主要是已經(jīng)完成初步股權融資的企業(yè)，它的實質(zhì)是一種附有權益認購權的無擔保長期債券。

Pre-IPO投資(Pre-IPO Capital)：Pre-IPO投資主要投資于企業(yè)上市前階段，具有風險小、回收快的優(yōu)點，在企業(yè)股票受到投資者追崇的情況下，可以獲得較高的投資回報。

上市后私募投資(Private Investment in Public Equity)：PIPE是指投資于已上市公司股份的私募股權投資，它的融資成本和融資效率相對較高，適合一些不希望應付傳統(tǒng)股權融資復雜程序的上市公司。

創(chuàng)始股東將主營項目改組成立一個離岸控股公司，通過該離岸公司收購其在岸公司，創(chuàng)始股東獲得離岸控股公司的普通股，而PE投資者則對離岸公司投資，并獲取可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股。

PE投資者直接投資在岸實體的一種模式，它可以分為EJV（中外合資公司）和FICLS（外商投資股份有限公司）這兩種形式。

CCF結(jié)構(gòu)即Chinese-Chinese Foreign Structrure結(jié)構(gòu)，是一種中-中外結(jié)構(gòu)，在這種結(jié)構(gòu)中，股東創(chuàng)始人擁有離岸實體公司的普通股，而PE投資則獲得可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股，和紅籌結(jié)構(gòu)模式不同的是，它是一種間接投資模式，適用于投資程序特別嚴格的行業(yè)。

VC投資是風險投資，主要向初創(chuàng)企業(yè)提供資金支持，并取得該公司股份來獲利。而PE投資的投資對象范圍更廣，除了初創(chuàng)企業(yè)之外，處于各種企業(yè)發(fā)展階段的非上市公司都可以成為PE投資的對象。詳細>>

投行是投資銀行的縮寫，它是一種中介機構(gòu)，為企業(yè)、PE和VC服務。而PE是投資者，不是中介，這是它與投行最大的區(qū)別。

PE投資流程：投資管理部門初選項目→項目經(jīng)理進行初步評估→投資團隊盡職調(diào)查→設計投資方案→交易構(gòu)造和管理→項目退出和資金分配。【私募股權投資怎么做>>】

商業(yè)調(diào)查：企業(yè)和產(chǎn)品是否具有高成長性，是否能在較短時間內(nèi)達到一定的經(jīng)營規(guī)模；企業(yè)的經(jīng)營管理人員能力和品行是否達標等。

財務調(diào)查：企業(yè)的財務狀況是否良好，有無財務規(guī)劃的方向，是否存在財務方面的上市障礙。

法律調(diào)查：企業(yè)在法律方面是否存在重大缺陷，企業(yè)發(fā)展的核心技術專利權屬是否明確等。

網(wǎng)編輯提醒大家注意，在私募股權投資過程中，初步評估和盡職調(diào)查是基礎，這一步?jīng)]做好的話，后續(xù)的投資過程中再發(fā)現(xiàn)問題，損失可就十分慘重了，所以一定要重視私募股權投資項目評估。

一般來說，PE投資退出的渠道有主要三種，即首次公開上市（IPO）、股權出售和企業(yè)清算。IPO是最佳的退出方式，可以使投資者所持的不可流通的股份轉(zhuǎn)為上市公司股票，實現(xiàn)流動性盈利。股權出售則包括股權回購、管理層收購和其他并購方式。企業(yè)清算則是在投資企業(yè)未來收益前景堪憂時的退出方式。除了這三種退出渠道之外，分紅退出、權益轉(zhuǎn)換、內(nèi)部轉(zhuǎn)讓權益等方式也是PE退出的渠道。詳細>>

在私募股權投資過程中，存在著價值評估帶來的風險、知識產(chǎn)權方面的風險、委托代理帶來的風險以及退出過程中的風險等，可以采用合同約束機制、分段投資方式、簽訂股份調(diào)整條款、復合式證券工具等方式來達到降低風險的目的。

根據(jù)我國相關法規(guī)的規(guī)定，私募基金公司（或機構(gòu)）要求有適應開展業(yè)務需要的資金、有符合規(guī)定的注冊資本，其中部分已經(jīng)進行了實繳、有專業(yè)人員、私募基金的名稱應符合規(guī)定。

進行名稱預先核準→申請設立登記→領取營業(yè)執(zhí)照→備案登記。【私募基金備案條件>>】

申請設立投資公司→確認和通過各種必要文件→建立營業(yè)執(zhí)照及銀行賬戶→外聘私募基金產(chǎn)品管理公司進行操作和實施→對投資項目及投資方信息進行信調(diào)→投資和公司財務監(jiān)管。 詳細>>

確定私募基金產(chǎn)品（涉及基金產(chǎn)品合同和產(chǎn)品介紹）→確定基金管理人和基金托管人→開設第三方托管賬戶→將募集資金存放在托管賬戶上→提交基金會審核→審核通過后即可發(fā)行基金產(chǎn)品。

私募股權投資是一種高風險高收益的投資活動，而且它的投資周期較長。也就是說，在PE投資活動中，由于不確定性因素導致投資損失發(fā)生的可能性很大，可靠性不太高。不過，由于這種投資存在高收益的可能性，所以還是有不少投資者很看好的。

私募資金對投資者的資金要求很高，高凈值的投資者可以在券商、私募基金公司購買私募基金。

由于私募股權基金管理公司沒有公開披露信息的義務，所以要想確認私募基金值不值得投資，需要找專業(yè)的研究機構(gòu)獲取基金相關的信息，對基金的市場定位、潛力、歷史業(yè)績、投資風險等進行詳細的考察和評價。

優(yōu)先股權：綜合了普通股股東的分紅權和優(yōu)先獲取債券利息的權益，在PE投資者獲得回報之前，普通股股東不能獲得回報。

后續(xù)融資反稀釋：PE機構(gòu)有權在后續(xù)輪次的融資中繼續(xù)投資，以保持自己的股權比例不會被逐步稀釋。

業(yè)績調(diào)整：PE投資機構(gòu)可以為團隊設置業(yè)績經(jīng)營指標，將公司經(jīng)營業(yè)績和公司價值相關聯(lián)，以確保PE投入的資金能獲得適當?shù)墓蓹啾壤?，尤其是在公司業(yè)績低于預期值時。

退出條款：設置一定的退出期限、設定一定的退出方式和條件、盡可能要求管理團隊承諾回購。

私募基金是變相的非法集資嗎？

私募股權基金不是變相的非法集資。PE投資不對投資人承諾高額的投資回報，而且每位投資人都作為合伙人進行了工商備案以明確其權利和義務。

可以隨時了解有關基金投資的信息嗎？

可以。私募基金的信息對所有的投資人都是透明的，投資者可以隨時隨地去了解有關基金投資的信息。它只是不公開披露，不對那些沒有參與投資的人員、機構(gòu)披露。

加入基金有最低投額限制嗎？

原則上，加入私募基金沒有最低投額限制，但是在基金募集時，默認首期出資額應達到認購額的20%，所以投資者還是要具有充足的資金的。

風險投資在我國的嘗試可以追溯到20世紀80年代，在行業(yè)發(fā)展的初期階段，我國的PE投資主要以外資投資基金為主，市場規(guī)模并不大。但從A股股權分置改革開始，我國的PE投資進入了行業(yè)快速發(fā)展階段，行業(yè)發(fā)展逐漸偏離了市場理性，而外資基金在中國市場上則開始呈現(xiàn)出低迷、沉淪的情況。

目前我國本土私募股權投資基金籌集規(guī)模和投資金額均呈強勁增長的態(tài)勢，而且國家也出臺了不少政策和措施，鼓勵PE投資基金的發(fā)展，并相繼出臺一系列法律法規(guī)來規(guī)范市場行為，確保PE投資市場公平、良好、穩(wěn)定的運行。但是在本土PE投資市場上，仍然存在著投資者和項目不對稱、管理和服務水平不夠?qū)I(yè)、缺乏順暢的退出通道等問題。

MAIGoo基金小編認為PE投資在我國發(fā)展的前景還是十分樂觀的，因為它的投資收益成績遠勝于股票市場，這就意味著資本將長期看好并涌向這一重大的“投資品”，這也成為PE投資行業(yè)成長最為堅實的保障基礎。

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