【信貸資產(chǎn)證券化】信貸資產(chǎn)證券化是什么意思 信貸資產(chǎn)證券化的意義目的

信貸資產(chǎn)證券化是什么意思

指把欠流動性但有未來現(xiàn)金流的信貸資產(chǎn)（如銀行的貸款、企業(yè)的應(yīng)收帳款等）經(jīng)過重組形成資產(chǎn)池，并以此為基礎(chǔ)發(fā)行證券。從廣義上來講，信貸資產(chǎn)證券化是指以信貸資產(chǎn)作為基礎(chǔ)資產(chǎn)的證券化，包括住房抵押貸款、汽車貸款、消費信貸、信用卡賬款、企業(yè)貸款等信貸資產(chǎn)的證券化；而開行所講的信貸資產(chǎn)證券化，是一個狹義的概念，即針對企業(yè)貸款的證券化。

信貸資產(chǎn)證券化的意義目的

宏觀意義

1、落實“國九條”，豐富資本市場投資品種。《國務(wù)院關(guān)于推進資本市場改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見》（國發(fā)[2004]3號）明確提出：“加大風(fēng)險較低的固定收益類證券產(chǎn)品的開發(fā)力度，為投資者提供儲蓄替代型證券投資品種，積極探索并開發(fā)資產(chǎn)證券化品種”。開行將優(yōu)質(zhì)的中長期基礎(chǔ)設(shè)施貸款進行證券化，形成一種具有穩(wěn)定現(xiàn)金流的固定收益類產(chǎn)品，為投資者提供了參與國家重大“兩基一支”項目建設(shè)的渠道，分享經(jīng)濟快速發(fā)展帶來的收益。

2、提高直接融資比例，優(yōu)化金融市場的融資結(jié)構(gòu)。我國的金融體系中銀行貸款所占比重過高，通過信貸資產(chǎn)證券化可以將貸款轉(zhuǎn)化為證券的形式向市場直接再融資，從而分散銀行體系的信貸風(fēng)險，優(yōu)化金融市場的融資結(jié)構(gòu)。

3、實現(xiàn)信貸體系與證券市場的對接，提高金融資源配置效率。通過信貸資產(chǎn)證券化可實現(xiàn)信貸體系和證券市場的融合，充分發(fā)揮市場機制的價格發(fā)現(xiàn)功能和監(jiān)督約束機制，提高金融資源的配置效率。

微觀目的

1、引入外部市場約束機制，提升銀行的運營效率。信貸資產(chǎn)證券化為銀行體系引入了強化的外部市場約束機制，通過嚴(yán)格的信息披露，市場化的資產(chǎn)定價，提高了信貸業(yè)務(wù)的透明度，能促使銀行加強風(fēng)險管理，提升運營效率。

2、拓寬開發(fā)性金融的融資渠道，支持經(jīng)濟瓶頸領(lǐng)域建設(shè)。通過信貸資產(chǎn)證券化可盤活存量信貸資產(chǎn)，引導(dǎo)社會資金投入煤電油運等經(jīng)濟發(fā)展瓶頸領(lǐng)域的建設(shè)，拓寬了開發(fā)性金融的融資渠道，提高資金的運用效率。

3、優(yōu)化開行的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，為開發(fā)性金融提供市場出口。開行作為批發(fā)性的政策性銀行，其信貸資產(chǎn)客觀上存在長期、大額、集中的特點。通過信貸資產(chǎn)證券化可以優(yōu)化開行的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，運用市場機制合理分配政策性金融資產(chǎn)的風(fēng)險與收益，為開發(fā)性金融提供市場出口，促進開發(fā)性金融的良性循環(huán)。